Le CIPS a été créé pour compenser et régler les paiements transfrontaliers en renminbi, permettant aux banques participantes d'accéder à une infrastructure liée au système financier chinois. En juin 2026, il comptait 210 participants directs et 1 619 participants indirects, dont 103 institutions en Afrique. Le réseau couvrait alors plus de 5 200 banques dans 191 pays et territoires.

Cela ne signifie pas que CIPS a remplacé SWIFT. SWIFT assure la sécurité des échanges financiers entre institutions, tandis que CIPS gère la compensation et le règlement des fonds en yuans. Les deux systèmes coopèrent et utilisent des normes internationales communes. Pour BFA, l'avantage réside dans la réduction du nombre de banques correspondantes entre Luanda et les centres chinois.

Lors d'une transaction, un importateur angolais peut acheter des dollars, les transférer via des banques correspondantes, puis autoriser le fournisseur à convertir le montant en yuans. Chaque étape engendre des commissions, prend du temps, nécessite des lignes de crédit et expose l'entreprise à deux taux de change. Le règlement direct simplifie ces étapes lorsque le yuan est disponible à un taux compétitif en Angola.

L'intégration au système exige de BFA qu'elle investisse à différents moments dans la technologie, la liquidité, la cybersécurité, la lutte contre le blanchiment d'argent et la gestion opérationnelle. L'intégration à une infrastructure ne supprime pas le risque bancaire ; elle ne fait que déplacer la dépendance vers des règles techniques, des mécanismes de supervision et des canaux dont la gouvernance dépend de la Chine et de la Banque populaire de Chine.

Les avantages pour les clients dépendront moins de l'annonce que de sa mise en œuvre : différentiels de taux de change, commissions, délais de traitement, montants minimums, disponibilité du yuan et accessibilité pour les petites entreprises. En l'absence de concurrence entre les banques et de transparence quant aux coûts, ce nouveau dispositif pourrait initialement profiter aux importateurs et aux entreprises chinoises implantées en Chine.

La justification économique du yuan réside dans le commerce. En 2025, la Chine a absorbé 47 % des exportations angolaises, principalement du pétrole, et représentait 20,41 % des importations. Lorsque l'acheteur et le fournisseur acceptent la même monnaie, le recours au dollar comme monnaie de transit engendre des coûts supplémentaires qui ne sont pas liés à la destination des marchandises ni au chiffre d'affaires de l'entreprise.

Pour les importateurs de machines, de matériaux de construction, de véhicules ou de biens industriels chinois, le recours au BFA pour les paiements directs peut réduire l'écart entre le taux appliqué par la banque angolaise et le taux de change étranger. Cependant, cet avantage ne se concrétise que si le marché propose des yuans en quantité suffisante, s'il existe une concurrence entre les offres et si le fournisseur accepte de baisser le prix convenu en yuans.

Pour les exportateurs, la situation est différente. Le pétrole angolais continue d'être coté en dollars, et les recettes publiques, les réserves et les engagements extérieurs restent liés au dollar américain.

L’encaissement des ventes en yuans permet de financer les importations sans conversion, mais réduit la flexibilité du Trésor lorsque celui-ci doit régler ses dettes en dollars, en euros ou en kwanzas indexés sur le taux de change en vigueur. Par ailleurs, l’affaiblissement du dollar ne confère pas la souveraineté sur le kwanza. Les entreprises angolaises resteraient dépendantes d’une devise étrangère pour fixer leurs prix, maintenir leur liquidité et honorer leurs contrats.

Le risque se déplacerait de Washington à Pékin sans un renforcement du marché des changes national. L'autonomie exigerait des exportations diversifiées, des réserves importantes et la possibilité de régler une partie des échanges commerciaux en monnaie nationale.

La transmission de ces économies influe sur les prix. Si le paiement en yuans réduit les coûts d'importation, une partie de ces économies peut bénéficier aux consommateurs et aux entreprises. Cela dépend de la concurrence, des taxes, des frais de transport, des marges bénéficiaires et de la stabilité du kwanza. Sur un marché concentré, la différence peut rester inscrite au bilan des importateurs sans pour autant réduire les prix payés par les ménages.

L'entrée de BFA au CIPS coïncide avec une étape délicate : le ministère des Finances travaille à un plan d'emprunt en yuans, selon Dorivaldo Teixeira, responsable de la gestion de la dette publique. L'objectif est de profiter de la baisse des taux d'intérêt. Il s'agit d'une opération en phase préparatoire, et non d'une émission définitive ni d'un contrat signé.

L'attrait de cette solution s'accroît malgré un budget contraint. Le budget de l'État pour 2026 alloue 45,9 % des dépenses au service de la dette, incluant les amortissements et les intérêts. Emprunter en yuans à un coût inférieur à celui d'une euro-obligation pourrait libérer des ressources à court terme. Toutefois, ce faible taux nominal ne reflète pas le coût économique supporté par l'État angolais à l'échéance.

Une dette libellée en yuans crée une obligation future dans la même devise. Si l'Angola emprunte en renminbis tout en continuant de percevoir des dollars provenant du pétrole et des kwanzas provenant des impôts, il devra convertir ses recettes pour rembourser le principal et les intérêts. Une appréciation du yuan par rapport à ces devises alourdira cette charge. Une dépréciation pourrait l'alléger, mais le Trésor n'a aucune prise sur ces fluctuations.

L'Angola est conscient des limites d'une dette liée à un partenaire et à une matière première. En juin 2025, la dette publique liée à la Chine s'élevait à environ 13,7 milliards de dollars américains, et la dette garantie par le pétrole à 8,943 milliards de dollars américains. Bien que l'exposition ait diminué, elle demeure suffisamment élevée pour influencer les recettes pétrolières, les flux de trésorerie et le pouvoir de négociation.

Un financement en yuans peut diversifier les créanciers et les devises s'il n'est pas conditionné à la conclusion de contrats avec des entreprises chinoises, à l'achat d'équipements chinois, à la fourniture de garanties sur le pétrole ou à la réalisation de dépôts affectés. En l'absence de transparence quant au calendrier, au taux, à la législation, aux garanties et à l'objectif, une telle opération risque d'accroître la dépendance commerciale et politique du pays.

La Banque nationale d'Angola (BNA) a accordé au yuan le statut de réserve obligatoire en devises étrangères, au même titre que le dollar, l'euro et le rand. Cette mesure facilite la gestion des actifs et passifs en yuan par les banques, mais ne transforme pas le renminbi en une monnaie de réserve sans risque. La convertibilité de la monnaie reste soumise à des contrôles de capitaux et à des décisions politiques.

Les données mondiales révèlent un écart entre la présence croissante et la domination monétaire. Au premier trimestre 2026, le dollar représentait 57,13 % des réserves mondiales de change, tandis que le renminbi en détenait 1,99 %. Le CIPS élargit l'utilisation commerciale du yuan, mais la profondeur des marchés du dollar, la liquidité et les actifs refuges américains demeurent prépondérants.

Pour le système bancaire angolais, y compris la BFA, le risque de concentration doit être évalué par établissement, secteur et devise. Si les dépôts, les crédits, les paiements et les réserves en yuans augmentent rapidement, une modification de la réglementation chinoise ou une pénurie de liquidités pourrait impacter les importateurs et les banques. La BNA (Banque nationale d'Angola) devra alors exiger des limites, des tests de résistance et des plans opérationnels.

Il existe un risque géopolitique. Diversifier ses investissements en yuans peut atténuer la vulnérabilité aux fluctuations du dollar, aux sanctions ou aux difficultés rencontrées avec les banques correspondantes occidentales. Toutefois, cela accroît l'exposition aux tensions sino-américaines, aux changements de réglementation à Pékin et aux pressions bilatérales. Une architecture souveraine exige des alternatives plutôt qu'une dépendance accrue.

La capacité de l'Angola à négocier les conditions, à divulguer les coûts et à préserver sa liberté de choix sera mise à l'épreuve. La BFA doit garantir un accès sécurisé, tandis que la BNA surveille la liquidité, les taux de change et la concentration des marchés. L'exécutif doit dissocier les impératifs commerciaux de la stratégie d'endettement. Sans cette discipline, le yuan pourrait faciliter les paiements courants et restreindre la marge de manœuvre en matière de décisions économiques.

L'adhésion de la BFA au CIPS pourrait accélérer les paiements avec la Chine, réduire les conversions inutiles et instaurer une concurrence monétaire dans un système encore dominé par le dollar. Cette initiative s'inscrit dans le contexte du rôle prépondérant de la Chine dans le commerce angolais et de la décision de la BNA concernant les réserves obligatoires.

Toutefois, les gains ne seront réels que lorsque les coûts, la liquidité, la sécurité et l'accès seront mesurés dans les opérations des clients, tous segments bancaires confondus. Le principal risque réside dans la dette. Financer l'État en yuans peut certes faire baisser les taux d'intérêt et diversifier les sources de financement, mais cela engendre des obligations en devises étrangères envers le pays qui achète une partie du pétrole et fournit une part importante des importations.

L’Angola gagnera en souveraineté s’il utilise le CIPS comme une option parmi d’autres, renforce le kwanza, diversifie ses exportations et empêche que l’efficacité opérationnelle ne devienne une nouvelle dépendance financière pour les générations futures.